Dana sekunder menawarkan potensi eksposur ekuitas swasta https://kangasep.com/ yang terdiversifikasi dan profil risiko yang menarik.
Pasar ekuitas swasta sekunder terdiri dari pembelian dan penjualan komitmen investor yang sudah ada sebelumnya terhadap dana pasar swasta. Dana sekunder (secondaries) membeli komitmen yang ada ini dari mitra terbatas (LP) yang berusaha untuk keluar dari dana ekuitas swasta primer sebelum sepenuhnya dilikuidasi. Dalam beberapa tahun terakhir, segmen secondaries telah tumbuh dan matang, dan mungkin menawarkan daya tarik yang signifikan bagi investor. Pameran 1: Gambaran Umum Transaksi Sekunder dan PesertaSumber: Dinamika Modal. Hanya untuk tujuan ilustrasi. Titik masuk yang dapat diakses ke pasar swasta Secondaries menawarkan beberapa manfaat potensial bagi investor dan mungkin mewakili titik masuk yang sangat menarik relatif terhadap dana ekuitas swasta primer karena karakteristik risiko dan pengembaliannya yang unik. Diversifikasi: Dana sekunder biasanya https://kangasep.com/jasa-backlink-pbn/ lebih terdiversifikasi daripada dana ekuitas swasta primer (seperti ekuitas pertumbuhan atau dana pembelian) karena mereka mengasumsikan komitmen yang sudah ada sebelumnya dalam banyak dana. Dengan demikian, dana sekunder dapat menawarkan diversifikasi yang signifikan di seluruh manajer, industri, geografi, strategi, dan tahun-tahun vintage. Pendekatan yang terdiversifikasi ini memiliki manfaat menawarkan eksposur ekuitas swasta dengan risiko lebih sedikit dibandingkan dengan investasi dalam satu dana ekuitas swasta primer. Durasi yang lebih pendek dan pengembalian modal yang lebih cepat (dikurangi J-curve): Dalam dana ekuitas swasta primer, biasanya dibutuhkan lima hingga enam tahun untuk menyebarkan modal, dan bisa beberapa tahun sebelum investor mulai menerima distribusi. Sebaliknya, strategi sekunder menyebarkan modal lebih cepat dan distribusi biasanya dimulai dengan cepat – dalam beberapa kasus segera setelah dana dimulai – karena mereka berinvestasi dalam dana dasar yang matang. Ini mengurangi kurva J ekuitas swasta, di mana dana ekuitas swasta primer biasanya memiliki pengembalian “negatif” dalam beberapa tahun pertama (karena investor harus membayar biaya manajemen dan biaya investasi awal sejak hari pertama), yang kemudian berubah menjadi pengembalian positif ketika investasi yang mendasarinya matang dan mulai menghasilkan pengembalian yang mungkin secara signifikan lebih besar daripada biaya dan pengeluaran. Pameran 2 menggambarkan profil pengembalian khas dana ekuitas swasta primer versus dana sekunder. Pameran 2: Pola Pengembalian Khas Dana Ekuitas Swasta Primer dan SekunderSumber: iCapital Network. Hanya untuk tujuan ilustrasi. Akses diskon ke dana ekuitas swasta: Kemampuan untuk keluar dari dana ekuitas swasta lebih awal secara historis datang dengan harga kepada penjual – manajer dana sekunder akan membeli bunga dana yang sudah ada sebelumnya dengan diskon terhadap nilai aset bersih (NAV) mereka. Karena pasar tumbuh lebih kompetitif dalam beberapa tahun terakhir, diskon itu menurun (pada 2019, bagaimanapun, portofolio sekunder masih diperdagangkan rata-rata 93% dari NAV1). Investor sekunder akan segera mendapat manfaat dari diskon ini serta penciptaan nilai apa pun yang terjadi setelah investasi. Risiko Jasa Backlink PBN Murah kolam buta terbatas: Investor dalam dana primer tidak tahu sebelumnya investasi apa yang akan dilakukan manajer dana. Ini dikenal sebagai risiko kolam buta. Secondaries mengurangi risiko blind pool dengan berinvestasi dalam komitmen yang ada. Dengan kata lain, mereka tahu aset mana yang mereka peroleh sebelum mereka berinvestasi, meningkatkan potensi uji tuntas dan memberikan visibilitas ke dalam potensi kinerja di masa depan. Keadaan pasar: tantangan dan peluang Salah satu keuntungan dari volatilitas pasar baru-baru ini adalah bahwa tingkat harga di pasar sekunder diperkirakan berpotensi menyesuaikan ke bawah, yang mengarah ke peluang pembelian yang lebih menarik bagi manajer dana sekunder. Pasar sekunder sebelumnya diperdagangkan pada level tertinggi sepanjang masa, dengan dana pembelian besar dijual pada rekor tertinggi 100% dari NAV.1 Tingkat harga yang meningkat ini mengarah pada ekspektasi pengembalian terkompresi. Ke depan, reset yang didorong oleh penurunan malah akan melihat pasar sekunder menyesuaikan kembali ke tingkat penilaian yang lebih rendah, memungkinkan manajer dana sekunder untuk membeli posisi dengan diskon yang lebih besar. Di semua lingkungan pasar, para manajer yang berhasil mengidentifikasi aset di luar lelang kompetitif atau dalam situasi kepemilikan – atau di mana mereka mendapat manfaat dari keuntungan informasi – cenderung mengungguli. Elemen lain bagi investor untuk dipertimbangkan adalah bahwa, sementara secondaries dapat memberikan kurva J yang dikurangi dan pengembalian modal yang lebih cepat, profil arus kas dana sekunder bergantung pada distribusi. Jika distribusi melambat (seperti yang mungkin terjadi di lingkungan pasar resesi saat ini), profil pengembalian bisa lebih rendah. Oleh karena itu, penting untuk memilih manajer disiplin yang sangat fokus pada perlindungan downside dan memiliki rekam jejak yang terbukti dalam menavigasi siklus pasar. Untuk investor dengan kekayaan bersih tinggi, pasar ekuitas swasta sekunder menawarkan beberapa potensi manfaat portofolio unik. Bagi investor yang ingin mendapatkan eksposur ekuitas swasta melalui dana primer tetapi khawatir tentang durasi atau kesenjangan yang signifikan antara membuat komitmen dan menerima distribusi, dana sekunder mungkin menjadi pilihan yang menarik. Seperti halnya investasi ekuitas swasta, pemilihan manajer sangat penting untuk menyadari manfaat dari strategi ini.
1) Sumber: Triago Triwulanan Oktober 2019.
Materi ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak dimaksudkan sebagai, dan tidak dapat diandalkan dengan cara apa pun sebagai nasihat hukum, pajak atau investasi, rekomendasi, atau sebagai tawaran untuk menjual, permintaan penawaran untuk membeli atau rekomendasi dari kepentingan apa pun dalam dana atau keamanan apa pun yang ditawarkan oleh Institutional Capital Network,Inc atau afiliasinya (bersama-sama “Jaringan iCapital”). Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Investasi alternatif adalah kendaraan investasi spekulatif yang kompleks dan tidak cocok untuk semua investor. Investasi dalam investasi alternatif memerlukan tingkat risiko yang tinggi dan tidak ada jaminan yang dapat diberikan bahwa tujuan investasi dana investasi alternatif akan tercapai atau bahwa investor akan menerima pengembalian modal mereka. Informasi yang https://canopybandung.com/ terkandung di sini dapat berubah dan juga tidak lengkap. Informasi industri ini dan pentingnya adalah pendapat saja dan tidak boleh diandalkan sebagai satu-satunya informasi penting yang tersedia. Informasi yang terkandung di sini telah diperoleh dari sumber yang diyakini dapat diandalkan, tetapi tidak dijamin, dan Jaringan iCapital tidak bertanggung jawab atas informasi yang diberikan.
Produk yang ditawarkan oleh iCapital Network biasanya private placement yang dijual hanya untuk klien yang memenuhi syarat dari Jaringan iCapital melalui transaksi yang dibebaskan dari pendaftaran berdasarkan Securities Act of 1933 sesuai dengan Peraturan 506 (b) Peraturan D diundangkan di bawahnya (“Private Placement”). Investasi dalam produk apa pun yang dikeluarkan sesuai dengan Penempatan Pribadi, seperti dana yang dijelaskan, memerlukan tingkat risiko yang tinggi dan tidak ada jaminan yang dapat diberikan bahwa tujuan investasi dana investasi alternatif akan tercapai atau bahwa investor akan menerima pengembalian modal mereka. Selanjutnya, investasi tersebut tidak tunduk pada tingkat pengawasan peraturan yang sama dengan investasi yang terdaftar secara publik, dan sebagai hasilnya, investor mungkin memiliki akses ke informasi yang jauh lebih sedikit daripada yang dapat mereka akses sehubungan dengan investasi yang terdaftar secara publik. Calon investor juga harus mencatat bahwa investasi dalam produk yang dijelaskan melibatkan penguncian panjang dan tidak memberi investor likuiditas.
Sekuritas dapat ditawarkan melalui iCapital Securities, LLC, dealer broker terdaftar, anggota FINRA dan SIPC dan anak perusahaan dari Institutional Capital Network, Inc (d / b / a iCapital Network). Pendaftaran dan keanggotaan ini sama sekali tidak menyiratkan bahwa SEC, FINRA atau SIPC telah mendukung entitas, produk, atau layanan yang dibahas di sini. iCapital dan iCapital Network adalah merek dagang terdaftar dari Institutional Capital Network, Inc.
© Jaringan Modal Institusional 2020, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang.